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比股票还过瘾!可转债掀起“临停潮”,这几大风险一定要警惕!

可转债

本文为百家号独家文章,请勿转载及使用股票市场走势不佳,游资却跑向了可转债市场。从近期可转债的表现分析,基本上处于高度活跃的状态,部分可转债甚至被爆炒至临停。可转债本身有着防御性特征的产物,兼备债性和股性优势,但作为这样的产物,却掀起了“临停潮”,难免会引起市场资金的高度关注。

可转债暴涨暴跌,似乎已经脱离了它防御性的一面。从近期可转债的涨跌幅情况分析,有的涨幅惊人,部分可转债在一天时间内触发了二次临停,但有的可转债却出现了明显下跌的走势,资金获利了结的压力高居不下。

近年来,可转债在不断扩容,对投资者来说,只需要一个股票账户,即可完成可转债的申购,在多数的时间内,可转债申购称得上是无风险套利的策略。但是,也有少数时间,市场也会出现可转债破发的现象,例如之前的本钢转债,近期的交建转债等,也一度陷入破发的局面。由此可见,对可转债的申购,也不是盲目任性去申购,更需要观察可转债的转股价值以及正股的基本面质地水平,再去考虑是否申购。

股票投资

纵观近期获得市场资金爆炒的可转债,多离不开几个特征。其中,最重要的一个因素,则是市场资金借助热门题材概念大举炒作可转债。与此同时,在可转债价格大幅波动的同时,相应的正股表现也是非常活跃,对错过正股涨幅的投资者来说,参与正股相应的可转债进行追涨,也是一种利润最大化的投资策略。

不过,对可转债投资,并非没有风险。对投资者来说,有几个投资风险一定要记住!

其中,可转债本身都具有赎回条款以及回售条款,当可转债价格显著上涨,且触及赎回条款的时候,上市公司随时有可能会发布提前赎回的消息,假如投资者在这个时候仍然对可转债抱有幻想,并坚持持有下去,那么当提前赎回条款正式落实之际,却会导致投资者承受巨大的投资损失。

再者,可转债的涨跌,从很大程度上受到正股的影响。换言之,如果正股出现大幅上涨的行情,那么相应的可转债也会快速拉升。反之,如果正股出现大幅下跌的走势,那么可转债的抛售压力也是不少的。简而言之,正股与可转债之间存在着较强的关联性。

债券市场

此外,与股票投资相比,可转债在交易规则上还是具有很大的差别。例如,对股票投资来说,一般采取的是T+1交易制度以及T+1的结算制度,但对可转债而言,则采取的是T+0的交易制度,且不设置涨跌幅的限制。我们可以从近期表现活跃的可转债价格波动情况进行分析,部分可转债单日涨跌幅巨大,潜在的投资风险远大于股票投资。

另外,对可转债的投资,仍需要参考正股的基本面以及资质。与此同时,对每一只可转债的发行,都会标明它的利率、股息率、赎回条款以及回售条款等,投资者更需要参考可转债的真实价值以及其所处的行业属性,再行参与可转债的投资。

不过,在当前的市场环境下,市场资金都跑向了可转债市场,而在一定赚钱效应的影响下,可转债却成为了游资博弈的主要场所。但是,流动性优势仍然属于短暂性的现象,当可转债市场的资金出现明显分流后,仍需要警惕被炒高的可转债会出现价值回归的风险。

比股票还过瘾!可转债掀起“临停潮”,这几大风险一定要警惕!

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