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【嘉盛集团】预警全球资产价格巨震的先行指标

  铜价:受上升趋势线支持

  铜价是其中一种经济指标,因为这种金属广泛地应用于工业生产和电气设备。铜的消费量可以反映经济状况。事实上,期铜价格从3月低点反弹了40%以上。

  目前,其中一个重要的经济主题是新冠肺炎事件爆发后的经济复苏。经济合作与发展组织(OECD)表示,今年全球经济下滑不会像之前担心的那样剧烈,尽管复苏速度正在失去步伐,经济复苏在一段时间内还需要各国政府和央行的支持。OECD预计2020年全球经济将萎缩4.5%,低于6月预估的-6%。

  近日,中国政府公布,8月份工业产量同比增长5.6%(预期为+5.1%),零售额同比增长0.5%(预期持平)。这对铜价来说将是一个正面的信号,因为中国是最大的铜消费国。

  从技术角度看,期铜在突破日线图上的下降通道后仍在高位交易。事实上,期铜价格也受到从3月低点拉出的上升趋势线的支撑。

  看涨的读者可将最近的支撑位设定在2.89美元,而阻力位将分别位于3.1美元和3.3美元。

  来源:Gain Capital,TradingView

  现货白银:盘整持续, 看涨势头依然

  周三美国联储局将联邦基金利率维持在0.00%-0.25%不变,而官员们的预测中值显示,利率将维持在当前水平直到2023年。尽管结果在很大程度上与预期一致,但美联储预计,与6月份之前的预测相比,今年GDP的降幅较小,失业率和通胀展望都有所改善。

  前景的改善应该有利于白银,因它可以用于工业用途,但同时美元的反弹限制了白银的上行势头。

  从技术面看,现货白银在经历了3月至8月的涨势后,一直保持在窄幅区间内交投。尽管如此,它仍然保持看涨倾向,因为它维持在上升中的50日移动均线上方。位于25.30美元的水平可能被视为是最近的支撑位,而上方阻力料分别于28.90美元和30.00美元遇上。

  来源:Gain Capital,TradingView

  铜/银比率的啟示

  虽然铜和白银都是工业金属,但白银具有额外的储值作用(贵金属)。铜/银比率的计算方法是将铜的市场价除以白银的市场价。

  铜/银比率有时被用作全球经济增长的晴雨表。若比率读数较低,表明在经济不确定时期,投资者/交易员更喜欢持有白银(贵金属)。

  铜/银比率 (2017年--现在)

  来源:彭博社 Bloomberg

  铜/银比率在2018年9月和2019年4月达到高点。然后回调至最近2020年8月低点 (0.0982),这是自2011年以来的最低水平,表明我们面临的全球经济形势的确十分严峻。

  从另一个角度来看,低迷的铜银比读数显示出白银价持续强于铜价的趋势。

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